Échanges extérieurs : le déficit commercial dépasse 328 MMDH à fin novembre

Le déséquilibre des échanges extérieurs du Maroc continue de se creuser. À fin novembre 2025, le déficit commercial s’est établi à 328,8 milliards de dirhams, marquant une progression de plus de 20% sur un an, selon les dernières données publiées par l’Office des changes. Cette évolution traduit un rythme d’augmentation des importations nettement supérieur à celui des exportations.

Sur les onze premiers mois de l’année, les achats de biens à l’étranger ont dépassé 725 milliards de dirhams, en hausse de 9,2%. En face, les ventes marocaines à l’international ont progressé de manière plus modérée, atteignant près de 423,5 milliards de dirhams, soit une croissance limitée à 1,8%. Résultat : le taux de couverture s’est dégradé, reculant à 56,3%.

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Des importations tirées par plusieurs catégories

La hausse des importations s’explique par l’augmentation marquée des produits bruts, dont la facture a bondi de près de 35%. Les biens d’équipement, les produits de consommation finale et les demi-produits ont également enregistré des hausses significatives, tout comme les produits alimentaires, bien que dans une moindre mesure.

Côté exportations, la dynamique reste portée par certains secteurs stratégiques. Les phosphates et leurs dérivés affichent une progression notable, tandis que l’aéronautique confirme sa montée en puissance sur les marchés internationaux.

En parallèle, la balance des services poursuit son amélioration. Son excédent a dépassé 147 milliards de dirhams, soutenu par une croissance plus rapide des exportations de services que des importations, contribuant ainsi à atténuer partiellement le creusement du déficit commercial.