Le déficit budgétaire atteint 56,9 milliards de dirhams à fin août

Le déficit budgétaire du Maroc s’est établi à 56,9 milliards de dirhams (MMDH) à fin août 2026, contre 54,1 MMDH durant la même période de l’année précédente, selon les données publiées par la Trésorerie générale du Royaume (TGR) dans son bulletin mensuel de statistiques des finances publiques. Ce solde prend en compte un excédent de 16,8 MMDH dégagé par les comptes spéciaux du Trésor (CST) et les services de l’État gérés de manière autonome (SEGMA).

Les recettes ordinaires ont atteint 286,6 MMDH au cours des huit premiers mois de l’année, enregistrant une hausse de 5,5% sur un an. Cette progression repose principalement sur l’amélioration des recettes fiscales. Les impôts directs ont augmenté de 12,7%, tandis que les droits de douane ont progressé de 8,8%.

Les impôts indirects ont également enregistré une hausse de 8%, alors que les droits d’enregistrement et de timbre se sont appréciés de 12,6%. Cette évolution favorable a toutefois été atténuée par le recul des recettes non fiscales, qui ont diminué de 27,4% sur la période.

Hausse des dépenses du budget général

Les dépenses émises au titre du budget général se sont élevées à 397,5 MMDH à fin août, soit une progression de 10,4% par rapport à la même période de 2025. Cette augmentation s’explique notamment par la hausse de 13,2% des dépenses de fonctionnement et de 8,2% des dépenses d’investissement. Les charges de la dette budgétisée ont, pour leur part, progressé de 3,8%.

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Ces dernières ont été tirées par une augmentation de 4,1% des remboursements du principal, qui ont atteint 37,3 MMDH, ainsi que par une hausse de 3,4% des intérêts de la dette, à 35 MMDH. À fin août, les engagements de dépenses, y compris celles non soumises au visa préalable d’engagement, ont atteint 609,1 MMDH. Le taux global d’engagement ressort ainsi à 61%, contre 59% un an auparavant.

Le taux d’émission sur engagements s’est également amélioré, passant de 86% à fin août 2025 à 87% cette année. Par ailleurs, l’augmentation des remboursements du principal de la dette s’explique notamment par une hausse de 7,3 MMDH des amortissements de la dette extérieure, alors que ceux de la dette intérieure ont reculé de 5,8 MMDH.

Les CST dégagent un solde positif

Les recettes des comptes spéciaux du Trésor ont atteint 147,8 MMDH, dont 26 MMDH provenant de versements effectués à partir du chapitre des charges communes – Investissement. Les dépenses émises se sont établies à 131,9 MMDH, incluant 5 MMDH correspondant à la part des CST dans les remboursements, dégrèvements et restitutions fiscaux. Le solde des CST ressort ainsi à 15,9 MMDH.

Concernant les SEGMA, leurs recettes ont diminué de 2,6%, à 2,013 MMDH, tandis que leurs dépenses ont progressé de 13,5%, à 1,125 MMDH. À fin août 2026, les recettes ordinaires ont atteint 68,3% des prévisions de la loi de finances. Les dépenses ordinaires ont été exécutées à hauteur de 72%, tandis que les dépenses d’investissement émises représentent 57,6% des prévisions.