OCP accélère sa mue industrielle à coups de milliards

Le groupe Office chérifien des phosphates (OCP) s’apprête à revenir sur le marché marocain avec une nouvelle opération de financement destinée à soutenir sa trajectoire de croissance. Le groupe prévoit de lever jusqu’à 5 milliards de dirhams, soit environ 541 millions de dollars, à travers une émission obligataire subordonnée perpétuelle programmée entre le 11 et le 15 juin. Réservée aux investisseurs qualifiés au sens de la réglementation marocaine, l’opération sera structurée avec l’appui de CDG Capital et d’Attijari Finances Corp, qui interviendront comme conseillers financiers. Elle a obtenu le visa de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC), étape préalable à son lancement.

Cette levée de fonds s’inscrit dans le cadre du programme d’investissement 2023-2027 du groupe, évalué à 13 milliards de dollars. OCP entend mobiliser ces ressources pour accompagner ses projets de transformation industrielle, tout en renforçant ses capacités dans des domaines jugés stratégiques, notamment la transition énergétique, l’autonomie hydrique et la décarbonation de ses activités.

Le groupe ambitionne, à travers ce plan, d’augmenter sa capacité de production de solutions de nutrition des plantes, appelée à passer de 15 millions de tonnes en 2025 à près de 20 millions de tonnes de produits totalement durables d’ici 2027. Cette montée en puissance doit notamment s’appuyer sur le développement de la mine de phosphate de Meskala ainsi que sur la construction d’un complexe industriel à Mzinda, deux projets clés de son expansion.

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Une stratégie de transformation à long terme

Par ailleurs, OCP poursuit son objectif de neutralité carbone à l’horizon 2040. Pour y parvenir, le groupe mise sur un mix énergétique reposant sur 5 gigawatts d’énergies propres, au cœur de sa stratégie de transformation à long terme.

Cette opération intervient quelques semaines après une émission internationale de 1,5 milliard de dollars réalisée en avril sous forme d’obligations hybrides. Selon les données disponibles, cette transaction avait suscité un fort engouement du marché, avec près de 7 milliards de dollars de demandes, soit plus de quatre fois le montant initialement recherché.

La nouvelle levée de capitaux intervient toutefois dans un contexte moins favorable, marqué par la volatilité des prix des engrais et la progression de certains coûts de production. Au premier trimestre 2026, le chiffre d’affaires du groupe s’est établi à 20,1 milliards de dirhams, contre 21,6 milliards de dirhams un an plus tôt, traduisant un repli sur un an.