Budget de l’État 2022 : les prévisions d’AGR

Attijari Global Research (AGR) vient de publier un rapport »PLF 2022 : des besoins de financement maîtrisables ». Dans ce document, le centre de recherche a souligné que «le besoin de financement brut moyen du Trésor pour 2022 s’élèverait à 159 milliards de DH (MMDH), en hausse de +12 MMDH (+7,9% par rapport à 2021)».

Cette prévision a été faite «sur la base des prévisions du PLF 2022 faisant ressortir un déficit budgétaire de 72,6 MMDH, quasi-stable par rapport à 2021, et des tombées en capital/intérêts du Trésor estimées à 86,1 MMDH en 2022».

Compte tenu du recours important à l’endettement au cours de ces deux dernières années pour faire face aux conséquences de la crise, l’amortissement de la dette en 2022 est prévu en hausse de 10 MMDH par rapport à 2021. À l’instar de l’année 2021, les tirages extérieurs sont projetés à 40 MMDH selon le PLF-2022. Il s’agit du même niveau que ceux estimés par la LF-2021 à 41 MMDH. Ainsi, le financement intérieur ressort à 119 MMDH, équivalent à 75% du besoin de financement global du Trésor en 2022.

Enfin, selon les analystes d’AGR, le besoin de financement brut moyen du Trésor par mois en 2022 devrait s’établir à 9,9 MMDH, soit une hausse de 12% par rapport à 2021.

De plus, d’après le rapport, l’orientation vers les financements extérieurs a permis de contenir les taux obligataires domestiques à travers une faible pression du Trésor sur le marché national en 2020.