Croissance marocaine : le FMI anticipe 4,5% en 2026 puis 4,2% en 2027

La croissance du Maroc devrait atteindre 4,5% en 2026 puis 4,2% en 2027, selon les dernières projections du Fonds monétaire international publiées le 13 octobre. L’institution table également sur une inflation contenue, à 0,9% en 2026 puis 1,4% en 2027, dans un contexte de ralentissement modéré après une progression estimée à 4,9% en 2025.

Ces prévisions concernent l’ensemble de l’économie nationale et reposent sur des données arrêtées à fin septembre 2026. Elles dessinent un scénario de poursuite de l’activité à un rythme soutenu, tout en signalant des fragilités persistantes sur le front extérieur et sur le marché du travail, où le chômage resterait à un niveau élevé avant un léger repli l’an prochain.

Ce que révèlent les prévisions sur la croissance Maroc

Dans le détail, l’évolution attendue du produit intérieur brut traduit un tassement progressif plutôt qu’un retournement. Après 4,9% en 2025, la hausse de l’activité perdrait quatre dixièmes de point en 2026, puis trois dixièmes en 2027. Cette trajectoire reste toutefois supérieure à celle anticipée à l’échelle mondiale, où la croissance atteindrait 3,1% en 2026 puis 3,4% en 2027. Pour la région Moyen-Orient et Afrique du Nord, les projections font état d’une nette volatilité, avec une contraction en 2026 avant un rebond en 2027.

Sur les prix, le scénario retenu demeure relativement favorable. L’inflation moyenne resterait inférieure à 1% en 2026, après 0,8% en 2025, avant une remontée limitée à 1,4% en 2027. Concrètement, cela signifie que la hausse du coût de la vie se poursuivrait, mais à un rythme modéré, loin des tensions observées dans d’autres économies ces dernières années. Cette évolution concerne les principaux postes de consommation des ménages, comme l’alimentation, le logement, les transports, la santé et les services.

Les comptes extérieurs et budgétaires appellent en revanche davantage de vigilance. Le déficit du compte courant, qui mesure les échanges de biens et services ainsi que les revenus et transferts avec l’étranger, passerait de 2,4% du PIB en 2025 à 4,9% en 2026, avant de revenir à 4,1% en 2027. Le déficit budgétaire atteindrait, lui, 3,9% du PIB en 2026, contre 3,5% auparavant.

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En parallèle, le marché de l’emploi resterait sous pression, avec un taux de chômage attendu à 12,2% cette année, avant un recul à 11,3% l’an prochain. L’ensemble de ces indicateurs montre que la croissance marocaine resterait solide, mais qu’elle devra s’accompagner d’un rééquilibrage des finances extérieures et d’une amélioration plus nette de l’emploi pour produire pleinement ses effets sur l’économie et le pouvoir d’achat.