KAPSET veut acquérir 91,20% de Manar et la marque Siera

Le groupe immobilier KAPSET prépare son entrée dans l’industrie avec le projet d’acquisition de 91,20% du capital de Manar, propriétaire de la marque Siera. L’opération, soumise à l’autorisation du Conseil de la concurrence, pourrait ouvrir une nouvelle étape pour la production nationale d’électroménager.

L’un des noms historiques de l’électroménager marocain pourrait bientôt changer de propriétaire. Fondée en 1956, Manar fait l’objet d’un projet de rachat par KAPSET Industries, nouvelle filiale industrielle d’un groupe jusqu’ici spécialisé dans l’immobilier et l’aménagement territorial. L’acquisition est prévue en deux tranches, avec une prise de contrôle dès la première. Le montant de la transaction n’a pas été communiqué.

L’opération marque un changement de cap pour KAPSET, mais pourrait aussi redessiner l’avenir industriel de Manar. Derrière la marque Siera, connue des ménages marocains, se trouve en effet une usine de fabrication de réfrigérateurs et de congélateurs, dans un secteur confronté à la concurrence des produits importés.

Manar, près de 70 ans d’histoire industrielle

Créée en août 1956, Manar, pour Manufacture nationale pour la réfrigération et l’électronique, fait partie des entreprises historiques de l’industrie marocaine.

Son usine, implantée à Aïn Harrouda, près de Casablanca, s’étend sur 11,5 hectares, dont environ 55.000 m² de bâtiments couverts. Elle emploie près de 700 salariés et dispose d’une capacité annuelle de production de plusieurs centaines de milliers d’appareils, selon les données communiquées par KAPSET.

Le site est spécialisé dans la fabrication de réfrigérateurs et de congélateurs, notamment des modèles statiques et No Frost. Le groupe acquéreur présente Manar comme le seul fabricant industriel d’électroménager implanté au Maroc.

La marque Siera couvre toutefois un périmètre plus large que la production de l’usine. Elle commercialise également des lave-linge, lave-vaisselle, appareils de cuisson, climatiseurs, chauffe-eau et téléviseurs, dont une partie est importée.

Cette distinction est importante : le rachat concerne à la fois une capacité de fabrication locale et une activité de distribution de produits électroménagers.

Selon KAPSET, Siera occupe la première place en volume sur le marché marocain du réfrigérateur, notamment grâce à son réseau de grossistes, de grandes surfaces spécialisées et d’hypermarchés.

Moderniser la production pour faire face aux importations

Le projet de rachat s’accompagne d’un programme de développement industriel. KAPSET Industries entend renforcer les capacités de production de Manar dans le segment du froid et installer de nouvelles lignes dédiées aux réfrigérateurs et combinés « Total No Frost ».

Le plan prévoit également l’introduction de procédés de fabrication plus économes en énergie, avec l’objectif de moderniser l’offre de Siera et de renforcer sa compétitivité.

L’enjeu est double : maintenir une activité industrielle locale dans un marché exposé à la concurrence internationale et accompagner l’évolution des attentes des consommateurs en matière de technologie et de consommation énergétique.

KAPSET évoque aussi la préservation des emplois existants, la création de nouvelles compétences techniques et le développement de la sous-traitance industrielle.

Ces ambitions restent toutefois à concrétiser. Aucun montant d’investissement, calendrier de modernisation ou objectif chiffré de création d’emplois n’a été communiqué.

De l’immobilier à l’industrie : un changement de dimension pour KAPSET

Fondé en 2012, KAPSET s’est développé dans l’aménagement territorial, la promotion immobilière et la gestion d’actifs.

Le groupe est notamment présent dans l’immobilier résidentiel, les bureaux, les plateformes logistiques et l’hôtellerie. Il compte parmi ses réalisations Seven Square Anfa, Seven Plaza Zenata et Seven Park Ouled Saleh.

Ses activités de promotion immobilière sont portées par Al Arsat Immobilier, positionnée notamment sur le logement conventionné et intermédiaire, et KAPSET Properties, spécialisée dans les projets résidentiels de standing.

Selon les informations communiquées par l’entreprise, son portefeuille représente plus de 250 hectares en développement, comprenant notamment un projet résidentiel et hôtelier de 111 hectares à Marrakech ainsi qu’un futur parc logistique et industriel de près de 60 hectares.

Avec Manar, KAPSET ne chercherait plus uniquement à développer des infrastructures ou des actifs immobiliers, mais à exploiter directement une activité de production industrielle.

Ce changement de métier implique de nouveaux défis, notamment en matière de gestion des capacités de fabrication, d’approvisionnement, de compétitivité et de distribution.

Une transaction encore soumise au Conseil de la concurrence

À ce stade, le rapprochement entre KAPSET et Manar demeure un projet. L’acquisition doit recevoir l’autorisation du Conseil de la concurrence avant de pouvoir être finalisée.

Pour mener cette opération, KAPSET Industries est accompagnée par West Capital Partners en qualité de conseiller financier et coordinateur global, par le cabinet URITI pour les aspects juridiques et par PwC pour les vérifications financières et fiscales.

Si elle est autorisée, cette transaction pourrait ouvrir une nouvelle étape pour Manar, près de 70 ans après sa création.

Au-delà du changement d’actionnariat, la question sera de savoir si cette diversification permettra effectivement d’accroître la production locale, de moderniser l’usine d’Aïn Harrouda et de consolider les emplois industriels existants.

L’avenir de Siera dépendra ainsi autant des investissements réalisés que de la capacité de son outil industriel à rester compétitif face aux équipements importés.