IPO SGTM 2025 : comment investir ?

Fondée en 1972, la SGTM est l’une des plus importantes entreprises de construction du pays. Elle incarne près de 50 ans d’expertise dans la réalisation de très grandes infrastructures au Maroc et en Afrique. Avec plus de 21.000 collaborateurs et un parc de 2.500 engins, la SGTM a posé son empreinte dans le paysage en participant à des projets emblématiques comme le port Tanger-Med, le stade Moulay Abdellah, ou encore des barrages et des autoroutes. Son chiffre d’affaires, en constante progression, a atteint 14,3 milliards de dirhams en 2025, soit une hausse de 30% par rapport à l’année précédente.

Qu’on se le dise, l’introduction en bourse de la SGTM n’est pas, prioritairement une opération financière. Elle entre dans une stratégie d’ouverture et de consolidation visant à renforcer la gouvernance de l’entreprise, à assurer sa pérennité dans le temps, à accroître sa notoriété et à faciliter son accès aux marchés financiers. Pour les investisseurs, c’est une occasion de participer à la croissance d’un acteur de l’économie marocaine, dont le carnet de commandes s’élève à 37 milliards de dirhams à fin mai 2025, sécurisant ainsi son activité jusqu’en 2028.

Qui peut investir dans l’IPO SGTM ?

Contrairement à certaines idées reçues, il n’est pas nécessaire d’être salarié de la SGTM pour participer à cette IPO. L’opération est structurée en quatre types d’ordres, chacun s’adressant à une catégorie spécifique d’investisseurs.

Les salariés et retraités de la SGTM bénéficient d’un avantage, puisqu’ils peuvent souscrire à un prix préférentiel de 340 dirhams par action, soit une décote de 19% par rapport au prix de référence de 420 dirhams. Cette mesure vise à récompenser leur contribution au développement de l’entreprise et à les associer plus étroitement à sa performance future.

Pour le grand public, c’est-à-dire les particuliers et les petites entreprises, l’accès se fait via le type d’ordre II, au prix de 380 dirhams par action. Aucune condition de revenu ou de patrimoine n’est imposée, ce qui rend cette IPO accessible à un large éventail d’investisseurs, y compris ceux qui souhaitent acquérir un petit nombre d’actions.

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Les investisseurs institutionnels et les particuliers fortunés, quant à eux, peuvent souscrire via les types d’ordre III et IV, au prix de 420 dirhams par action. Pour le type III, un minimum de 11.905 actions est requis, ce qui correspond à un investissement d’environ 5 millions de dirhams. Enfin, les OPCVM et les investisseurs étrangers sont également éligibles via le type IV, au même prix de 420 dirhams.

Donc, l’un des grands faits de cette IPO est son accessibilité financière. Avec un prix de 380 dirhams par action pour le grand public, il est possible d’investir même avec un budget modeste. Par exemple, l’achat de 10 actions coûtera 3.800 dirhams. A l’échelle du capital total de la SGTM, qui compte 60 millions d’actions, ces 10 actions représentent une part de 0,0000167% du capital.

Cette accessibilité peut encourager les Marocains à s’intéresser à la bourse et à l’investissement en actions. Le Maroc va vers une démocratisation de l’accès au capital, souvent perçue comme réservée à une élite financière.

Comment souscrire à l’IPO SGTM ?

La souscription à l’IPO SGTM se fait exclusivement en agence, dans les banques et sociétés de bourse membres du syndicat de placement. Parmi les établissements participants, on trouve Attijariwafa Bank, BMCE Capital Bourse ou encore CFG Bank.

Pour souscrire, il suffit de se rendre dans l’une de ces agences entre le 1er et le 8 décembre 2025, muni d’une pièce d’identité et d’un RIB. Un formulaire de souscription devra être rempli, indiquant le nombre d’actions souhaité et le type d’ordre (II pour le grand public). Le paiement doit être validé avant la clôture de la période de souscription, fixée au 8 décembre à 15h30.

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Il est important de noter qu’aucune souscription en ligne n’est prévue pour cette IPO. Cette approche traditionnelle permet de garder une souscription sécurisée et encadrée, tout en permettant aux conseillers bancaires d’accompagner les investisseurs, surtout pour ceux qui découvrent le marché boursier.

Une fois la souscription effectuée, les investisseurs devront attendre la première cotation, prévue le 16 décembre 2025. A partir de cette date, les actions SGTM seront négociables sur la Bourse de Casablanca et leur cours sera disponible en temps réel sur le site de la bourse ou via les plateformes des intermédiaires financiers.

Les investisseurs pourront alors suivre l’évolution du cours et décider de conserver leurs actions à long terme ou de les revendre en fonction de leurs objectifs. Il est conseillé de rester informé des actualités de l’entreprise, notamment via ses communiqués financiers et ses rapports annuels, afin de prendre des décisions éclairées.

Pour ceux qui souhaitent approfondir leur connaissance de l’opération, le prospectus officiel de l’IPO, visé par l’AMMC, est disponible en ligne.