AMMC : Plus de 10 millions d’actions de la Banque Populaire disponibles à la vente jusqu’en 2027

Dans une nouvelle initiative stratégique visant à soutenir la liquidité de son titre sur le marché boursier, la Banque Centrale Populaire (BCP) soumettra à l’approbation de son Assemblée générale ordinaire du 30 juin 2025 un programme ambitieux de rachat d’actions. Ce projet, conforme aux exigences réglementaires de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), prévoit le rachat d’un maximum de 10.165.623 actions, soit jusqu’à 5% du capital de la banque.

En effet, contrairement à des opérations de rachat visant à soutenir le cours de l’action ou à constituer des stocks pour des distributions futures, l’objectif de la BCP est de favoriser la liquidité du titre. Aucun projet d’annulation des actions rachetées, ni d’attribution à des salariés ou dirigeants, n’est prévu.

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Pour cela, le programme s’étendra du 15 juillet 2025 au 15 janvier 2027, avec un budget maximal de 3,8 millions de dirhams, entièrement financé par la trésorerie de la banque. Le prix d’achat ne pourra pas excéder 374 dirhams par action, tandis que le prix de vente ne pourra pas descendre en dessous de 201 dirhams. La BCP détient actuellement 206.013 actions, soit 0,10 % de son capital.

Conformément à la réglementation, un contrat de liquidité adossé au programme portera sur 1% du capital, soit un peu plus de 2 millions d’actions. Il sera géré de manière indépendante par Upline Securities, société mandatée pour exécuter les ordres en bourse sans aucune interférence de la part de la banque.

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Ce nouveau programme s’inscrit d’ailleurs dans une tradition désormais bien établie à la BCP. Depuis 2017, la banque a lancé neuf programmes similaires. Si certains ont abouti à des opérations significatives, d’autres n’ont enregistré aucune transaction. Le programme précédent, autorisé en 2024, sera abrogé à l’entrée en vigueur du nouveau plan.

Malgré une volatilité relativement faible de 14,36% sur 12 mois, le titre BCP a sous-performé les indices de référence. Sur la période allant du 2 janvier 2024 au 30 mai 2025, l’action a reculé de 3,2%, tandis que le MASI et le MASI 20 ont respectivement progressé de 48,1% et 47,6%. La performance du secteur bancaire a également surpassé celle de la BCP, affichant une hausse de 32,2%.

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Toutes les opérations seront scrutées par l’AMMC, qui exige des rapports mensuels détaillés sur les achats, les ventes, les cours pratiqués et les volumes. En cas de non-respect des réserves légales ou d’événements affectant le capital, le programme pourra être suspendu ou réajusté.

À travers ce onzième programme, la Banque Centrale Populaire réaffirme sa volonté de maintenir la stabilité de son titre sur les marchés financiers marocains. Si l’efficacité de ces initiatives dépend de l’évolution du contexte boursier, leur mise en œuvre rigoureuse témoigne d’une gouvernance financière soucieuse de transparence et de discipline réglementaire.