Maroc : Le FMI table sur une croissance économique de 3,9% en 2025

L’économie marocaine devrait enregistrer une croissance de 3,9% en 2025, après 3,2% en 2024, selon les estimations indiquées par Roberto Cardarelli, chef de mission du FMI au Maroc. En effet, ce dernier prévoit que la production agricole rebondira après les sécheresses récentes et le secteur non agricole continuera de se développer à un rythme soutenu dans un contexte de forte demande intérieure.

Il ajoute, dans ce sens, qu’une croissance plus forte devrait porter le déficit courant de la balance des paiements autour de sa norme de 3%, par rapport à ses niveaux bas actuels, tandis que l’inflation devrait s’établir autour de 2%. A cette occasion, le responsable anticipe également accord avec Bank Al-Maghrib au sujet de la politique monétaire et les modifications du taux directeur. Et il note que les risques pesant sur les perspectives du FMI sont globalement équilibrés, avec une grande incertitude concernant l’impact économique des tensions géopolitiques et du changement climatique.

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Sur un autre registre, Roberto Cardarelli a relevé que les récentes réformes du système fiscal et de l’administration fiscale ont contribué à élargir l’assiette de l’impôt tout en réduisant la pression fiscale. Par conséquent, les recettes fiscales en 2024 ont été supérieures aux prévisions. Le déficit budgétaire s’élève à 4,1% du PIB en 2024, contre 4,3% annoncés dans la loi de Finances.

« Bien que le budget 2025 confirme le rythme progressif de l’assainissement budgétaire projeté l’an dernier, un éventuel surplus des recettes devrait servir à accélérer le rythme de réduction de la dette à des niveaux plus proches de ceux d’avant la pandémie », indique-t-il.

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En outre, la mission estime qu’il est nécessaire de redoubler d’efforts pour élargir l’assiette de l’impôt et rationaliser les dépenses, notamment en réduisant les transferts aux entreprises publiques dans le cadre de la réforme en cours du secteur et en étendant l’utilisation du registre social unifié à tous les programmes sociaux, pour continuer à financer les réformes structurelles.

« Les services du FMI saluent la réforme en cours de la loi organique relative à la loi de finances, qui devrait introduire une nouvelle règle budgétaire fondée sur un ancrage de la dette à moyen terme. Des progrès satisfaisants ont été accomplis dans le cadre budgétaire à moyen terme, qui inclut une évaluation des risques liés au changement climatique », a fait savoir Roberto Cardarelli.

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Quant à la création d’emplois, le FMI indique qu’il convient de mettre en œuvre une nouvelle approche des politiques actives du marché du travail et de s’attacher tout particulièrement à encourager la croissance des petites et moyennes entreprises (PME) et à favoriser leur intégration dans les chaînes de valeur sectorielles.

Par ailleurs, les services du FMI saluent les progrès réalisés dans la mise en œuvre du fonds Mohammed VI pour l’investissement, qui devrait aider les PME à accéder à des financements en fonds propres. Parmi les mesures susceptibles d’encourager le développement d’un secteur privé plus dynamique, Roberto Cardarelli cite le renforcement du soutien apporté aux PME dans le cadre de la nouvelle charte de l’investissement, le renforcement des centres régionaux d’investissement pour leur permettre d’aider les PME à accéder aux ressources financières et techniques nécessaires à leur croissance, ou encore la révision du code du travail, du système fiscal et des cadres réglementaires et de gouvernance.