Le groupe Addoha livre un bilan positif au titre de l’année 2025

À l’issue du quatrième trimestre 2025, le Groupe Addoha confirme l’aboutissement d’un cycle stratégique centré sur la restructuration financière et l’assainissement des fondamentaux bilanciels. L’exercice marque une transition vers une nouvelle phase orientée création de valeur, amélioration des marges et rotation active du patrimoine foncier.

Les préventes cumulées à fin décembre 2025 atteignent 11.035 unités, en hausse de 3% par rapport à 2024. Sur le seul T4, 2.033 unités ont été écoulées. L’Afrique de l’Ouest représente désormais 20% des préventes, confirmant la montée en puissance des relais de croissance hors Maroc et la diversification géographique du portefeuille.

Le chiffre d’affaires sécurisé s’établit à 11,2 milliards de dirhams (MMDH), contre 9,2 MMDH un an plus tôt, soit une progression de 22%. Ce niveau offre une visibilité élevée sur les revenus futurs. Les filiales africaines contribuent à hauteur de 28% à ce montant, traduisant la profondeur du développement régional.

Le Groupe compte plus de 26.000 unités en cours de production, dont 30% en Afrique de l’Ouest. Le chiffre d’affaires total à terme des tranches en production atteint près de 21 MMDH, avec 60% des volumes affichant un taux d’avancement technique supérieur à 50%, un levier déterminant de transformation en chiffre d’affaires dans les prochains exercices.

Un pipeline positionné sur des localisations prime

Le portefeuille projets du Groupe Addoha se distingue par des implantations sur des localisations prime à forte attractivité, une présence foncière stratégique dans 20 villes marocaines et 5 pays africains, une forte liquidité commerciale et un potentiel significatif d’amélioration structurelle des marges.

Au Maroc, 19.601 unités sont en construction pour un potentiel de 16,8 MMDH à court et moyen terme. Les principaux pôles incluent Rabat, Marrakech, Casablanca, Tanger et Agadir. En Afrique de l’Ouest, 6.452 unités sont en cours de réalisation pour un potentiel de 4,2 MMDH, notamment à Abidjan, Dakar et Conakry.

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Par ailleurs, le groupe Addoha fait état de plusieurs lancements majeurs, notamment Blanca City Park à Casablanca (Rocade Sud-Ouest de Dar Bouazza), projet résidentiel de standing au cœur de la métropole, avec un potentiel estimé à 12 MMDH de chiffre d’affaires. A cela s’ajoutent les Tours Eléphants à Abidjan (Zone 4), programme immobilier mixte d’envergure intégrant centre commercial, bureaux et quatre tours résidentielles de très haut standing en R+20.

Ces projets renforcent le positionnement du Groupe sur les segments à forte valeur ajoutée et consolident sa présence sur des emplacements stratégiques.

Accélération marquée de la rentabilité

Au T4 2025, le chiffre d’affaires consolidé atteint 1,059 MMDH, en hausse de 61% par rapport au T4 2024. Sur l’ensemble de l’exercice, il s’élève à 2,7 MMDH. À noter que l’entrée en vigueur, au 1er janvier 2025, des modifications du plan comptable du secteur immobilier impacte les règles de reconnaissance des ventes. Selon l’ancien référentiel, le chiffre d’affaires aurait atteint 3,5 MMDH, soit une progression de 36% sur un an.

La marge brute 2025 ressort à 730 millions de dirhams (MDH), contre 660 MDH en 2024. Le taux de marge brute progresse de 1,5 point à 27%, porté par une meilleure maîtrise des coûts, un mix-produit plus favorable et la montée en puissance des projets prime.

Le résultat net consolidé dépasse 500 MDH, contre 304 MDH en 2024, soit une progression de 64%. Cette performance traduit une amélioration significative du levier opérationnel, l’entrée dans un cycle de croissance plus sélectif et structurellement plus rentable.

Malgré l’accélération du rythme de production, l’endettement net demeure maîtrisé, avec un gearing autour de 30%. Les capitaux propres consolidés dépassent 10 MMDH à fin décembre 2025, confirmant le renforcement continu de la solidité bilancielle après la phase de restructuration.

À l’issue de cette séquence stratégique, le Groupe Addoha aborde les prochains exercices avec un niveau élevé de chiffre d’affaires sécurisé, un pipeline conséquent à fort potentiel, des actifs situés sur des localisations prime à forte liquidité, une rentabilité en amélioration structurelle et une discipline financière affirmée.