La BCE réduit ses taux face à l’incertitude mondiale

La Banque centrale européenne (BCE) a abaissé jeudi son taux de dépôt de 0,25 point, le ramenant à 2,0 %, dans un contexte économique toujours incertain pour la zone euro. Il s’agit de la huitième baisse de taux en douze mois, marquant un revirement durable après une période de resserrement monétaire intense.

Depuis juin 2024, la désinflation progressive a permis à l’institution présidée par Christine Lagarde d’assouplir sa politique monétaire. L’inflation, qui avait flambé après les crises énergétiques et géopolitiques, est désormais sous contrôle : elle atteignait 1,9% en mai, juste en dessous de l’objectif de 2% fixé par la BCE. Même l’inflation sous-jacente, hors énergie et alimentation, a ralenti, passant de 2,7% en avril à 2,3% en mai.

Mais cette inflexion ne dissipe pas toutes les inquiétudes. L’économie de la zone euro reste fragile, freinée par une demande morose et un commerce extérieur en perte de vitesse. Les perspectives de croissance ont été revues à la baisse, avec un PIB attendu à seulement 1,1% en 2026.

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L’un des principaux nuages qui pèsent sur l’horizon économique européen est la politique commerciale de Donald Trump. Le président américain a déjà relevé les droits de douane sur l’acier et l’aluminium européens et menace d’imposer, dès juillet, une taxe de 50% sur d’autres produits européens. Cette offensive tarifaire pourrait fortement pénaliser les exportations du Vieux Continent.

Face à ce climat d’instabilité, la BCE adopte une approche prudente : chaque décision sera prise « réunion par réunion », en fonction des données disponibles. La Banque souligne que la vigueur du marché du travail et les investissements publics devraient amortir les chocs, mais l’incertitude reste grande.

Alors que la Fed et la Banque d’Angleterre maintiennent une ligne dure, la BCE, elle, cherche un équilibre délicat entre la maîtrise de l’inflation et le soutien à une économie européenne convalescente.