Investissements : le Fonds Mohammed VI sur les starting-blocks

Lancé officiellement, il y a quelques mois, le Fonds Mohammed VI pour l’investissement a été pensé en adéquation avec les réalités économiques et sociales du Maroc. Il s’inscrit en complémentarité avec la nouvelle Charte de l’investissement. Il vise à être un acteur clé de la dynamique économique, en contribuant à la création de richesses et d’emplois. Ce fonds novateur aspire à accélérer la cadence des investissements et à encourager le rôle du secteur privé. Il ambitionne aussi à favoriser la croissance économique et la création d’emplois, ainsi qu’à faciliter la transition vers une économie numérique et écologique. Son objectif est de maximiser son impact sur les plans économique, social et environnemental.

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Succès du 1ᵉʳ AMI

Le 8 mai dernier, le Fonds a lancé son premier appel à manifestation d’intérêt (AMI) pour sélectionner des sociétés de gestion de fonds sectoriels ou thématiques. Après plus de deux mois, cette première initiative s’est clôturée le 13 juillet, suscitant un fort intérêt tant au niveau national qu’international. Au total, 46 candidatures ont été déposées, couvrant un large éventail de secteurs, dont 24 provenant de soumissionnaires locaux, 17 d’internationaux et cinq de consortiums mixtes. Selon un communiqué du Fonds Mohammed VI publié le 14 juillet, les candidatures «couvrent un large spectre de secteurs et thématiques, incluant notamment l’industrie, la promotion des petites et moyennes entreprises, l’agriculture, le tourisme et plusieurs autres thématiques innovantes». Actuellement, ces dossiers sont soumis à un processus de sélection rigoureux en plusieurs étapes :

• une étape de présélection sur la base notamment de la stratégie d’investissement proposée, de l’expérience de l’équipe de gestion et la qualité des performances réalisées dans la gestion de fonds similaires ;
• une étape de sélection sur la base de la capacité des soumissionnaires présélectionnés à mobiliser des fonds auprès d’autres investisseurs ;
• une étape de négociation de la documentation juridique et de contractualisation.

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Une panoplie de mécanismes

Le fonds proposera aux acteurs économiques divers mécanismes de financement adaptés à leurs besoins, tant pour soutenir leur développement au Maroc qu’à l’échelle internationale. Il contribuera à renforcer leur compétitivité, à accélérer la transition vers une économie verte et durable, et à les aider à se conformer aux normes et régulations internationales.

À l’origine doté d’un capital de 45 milliards de DH (MMDH), le Fonds Mohammed VI pour l’Investissement prévoit de mobiliser des ressources supplémentaires de 120 à 150 MMDH au cours des cinq prochaines années. Son action s’articulera autour de deux axes : une approche directe pour les projets d’envergure ou stratégiques, et une approche indirecte via des sous-fonds thématiques ou sectoriels.

En intervenant en amont dans des projets d’importance stratégique, le Fonds s’assurera de leur viabilité économique et contribuera à optimiser leur modèle d’affaires. En aval, il participera au financement et à la structuration de ces entreprises en tant qu’acteur majeur, tout en préservant la participation marocaine dans les entreprises étrangères, un objectif crucial pour la souveraineté nationale.

Le Fonds sera un acteur clé dans la réduction de la perception du risque par les investisseurs et jouera un rôle de partenaire tout au long du cycle de vie des projets en facilitant la coopération entre investisseurs privés et autorités publiques.

Dans une approche indirecte, le Fonds Mohammed VI pour l’Investissement mettra en place des sous-fonds thématiques ou sectoriels, contribuant ainsi au développement d’une industrie de capital-investissement et renforçant son impact sur l’économie nationale. Cela impliquera de renforcer les capacités des sociétés de gestion, aussi bien en termes de volume de fonds gérés qu’en matière d’expertise, de gouvernance et de transparence.

Le fonds s’engagera à être le principal investisseur dans les sous-fonds proposés, contribuant ainsi à financer la croissance des entreprises, à gérer les risques et à apporter expertise, ressources et réseau de contacts pour renforcer leur efficacité opérationnelle, leur compétitivité et leur rentabilité.

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L’indispensable implication des banques

En complément, le fonds, dirigé par Mohamed Benchaâboun, envisage de mettre en place un produit de dette subordonnée, associé à un crédit bancaire. Ce produit innovant, semblable à des quasi-fonds propres, vise à encourager les entreprises à réaliser leurs projets d’investissement en réduisant la nécessité de fournir des fonds propres selon les exigences du système bancaire.

Bien que prometteuse, la réussite de cette initiative dépendra de la mobilisation de toutes les parties prenantes, notamment les banques pour la distribution de prêts, les investisseurs institutionnels qui rejoindront le Fonds dans un véhicule dédié, ainsi que la société de gestion chargée de gérer ce produit pour le compte du fonds et de ses partenaires.

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Le Fonds Mohammed VI pour l’Investissement a pour ambition d’être un modèle de gouvernance, d’efficacité et de transparence. Son déploiement nécessitera la mobilisation des institutions financières et des investisseurs. L’objectif est de mener à bien ses opérations et contribuer au développement des secteurs productifs de l’économie nationale. Cela propulsera ainsi le Maroc en tant que leader continental en matière de capital-investissement.