Baisse des taux sur les bons du Trésor et la dette privée

Les taux des bons du Trésor ont enregistré de nouvelles baisses au quatrième trimestre 2024, tant sur le marché primaire que secondaire, une tendance poursuivie en moyenne durant les mois de janvier et février 2025, selon Bank Al Maghrib (BAM).

Concernant la dette privée, les taux des certificats de dépôt ont légèrement reculé durant le quatrième trimestre 2024, indique BAM dans son rapport sur la politique monétaire, publié après la première réunion trimestrielle de son Conseil pour l’année 2025.

Bank Al-Maghrib : nouvelle baisse du taux directeur

Les taux créditeurs ont aussi connu des variations. Ceux des dépôts à 6 mois ont diminué de 32 points de base (pb), passant à 2,45%, tandis que ceux à un an ont augmenté de 28 pb à 2,88%. Par ailleurs, le taux minimum de rémunération des comptes sur carnet a été fixé pour le second semestre 2024 à 2,48%, en baisse de 25 pb par rapport au semestre précédent.

Stabilité du coût de financement bancaire

Le coût de financement des banques est resté relativement stable d’un trimestre à l’autre. Les données de janvier 2025 montrent des baisses supplémentaires des taux créditeurs : 22 pb à 2,23% pour les dépôts à 6 mois et 21 pb à 2,67% pour ceux à 12 mois. Le taux minimum de rémunération des comptes sur carnet pour le premier semestre 2025 est de 2,21%, en repli de 27 pb par rapport au semestre précédent.

En ce qui concerne les taux débiteurs, une enquête de BAM montre une diminution de 13 pb du taux moyen global à 5,08% au quatrième trimestre 2024. Les crédits aux entreprises ont vu une baisse de 12 pb à 5%, avec des réductions de 50 pb pour les prêts à la promotion immobilière (5,18%), de 26 pb pour les crédits à l’équipement (4,98%), et de 7 pb pour les facilités de trésorerie (près de 5%).

Pour les entreprises, les taux appliqués aux grandes entreprises et aux TPME ont diminué respectivement de 6 pb à 5,08% et 4 pb à 5,70%. Les taux des crédits aux particuliers ont baissé de 12 pb à 5,79%, avec une réduction de 7 pb pour les prêts à la consommation (6,99%) et une stabilité quasi-totale pour les prêts à l’habitat à 4,75%.