Hausse des ventes de ciment et record de consommation électrique

L’activité de construction au Maroc confirme sa bonne santé grâce à la progression continue des ventes de ciment, véritable baromètre du secteur. Selon la Direction des études et des prévisions financières (DEPF), ces ventes ont enregistré une hausse de 10,4% à fin août 2025, après une croissance de 7,2% un an plus tôt. Cette évolution positive prolonge la performance remarquable du deuxième trimestre, marqué par une augmentation de 15,4%.

La tendance est portée par la consolidation des livraisons dans plusieurs segments. Le béton prêt à l’emploi enregistre une forte progression de 25,9%, le préfabriqué avance de 16,8%, tandis que l’infrastructure et la distribution progressent respectivement de 8,5% et 4,3%. Les mortiers connaissent également une hausse modérée de 2,7%. Seul le segment du bâtiment demeure pratiquement inchangé par rapport à la même période de 2024, reflétant une certaine stabilité de la demande dans ce créneau.

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Le financement immobilier joue également un rôle structurant. L’encours des crédits à l’immobilier a accéléré son rythme de croissance, passant de 1,7% à 3,4% entre juillet 2024 et juillet 2025, pour dépasser 318 milliards de dirhams. Les crédits à l’habitat progressent de 2,9%, tandis que ceux destinés à la promotion immobilière s’envolent de 7,7%. Le financement participatif confirme sa montée en puissance : il représente désormais 10,8% des crédits à l’habitat, contre 6,2% en 2021.

Une consommation énergétique historique

En parallèle, la DEPF relève une forte dynamique dans le secteur énergétique. La production nationale d’électricité a augmenté de 5,8% durant les sept premiers mois de 2025, après une hausse plus modeste de 1,6% un an auparavant. Cette évolution résulte d’une consolidation de la production privée (+8,5%) et d’une hausse de 5% de celle de l’Office National de l’Électricité et de l’Eau potable (ONEE).

Les échanges extérieurs affichent cependant des contrastes : si les importations progressent encore de 23,1%, leur rythme ralentit nettement, tandis que les exportations poursuivent leur recul avec une baisse de 29,3%. En revanche, la consommation intérieure bondit de 15,6%, atteignant son niveau le plus élevé des 29 dernières années, confirmant la vigueur de la demande nationale et, plus largement, de l’activité économique.