L’Egypte revient sur le marché international de la dette

Après près de deux ans d’absence sur le marché international de la dette, l’Égypte fait son retour avec un eurobond de 2 milliards de dollars. Elle a été organisée par six banques internationales (JPMorgan, Citigroup, HSBC, Goldman Sachs, Standard Chartered et Sumitomo Mitsui). L’émission comprend deux tranches : 1,25 milliard de dollars sur cinq ans avec un rendement de 8,625%, et 50 millions de dollars sur huit ans avec un rendement de 9,45%. La demande a atteint près de 10 milliards de dollars, montrant un fort intérêt des investisseurs.

Cette opération intervient après une période difficile pour l’Égypte, touchée par une crise économique aggravée par la pandémie de Covid-19, la guerre en Ukraine et les tensions au Proche-Orient. Début 2024, le pays a lancé des réformes pour attirer des financements internationaux et résoudre une pénurie de devises. La Banque centrale égyptienne a dévalué la monnaie de 38% et augmenté son taux directeur à 27,25%, un record.

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Ces efforts ont porté leurs fruits. Un investissement de 35 milliards de dollars des Émirats arabes unis dans un projet touristique et urbain a aidé à stabiliser la situation. Le FMI a augmenté ses prêts à l’Égypte de 3 à 8 milliards de dollars, tandis que la Banque mondiale a accordé 6 milliards de dollars. L’Union européenne a également promis 7,4 milliards d’euros (8,06 milliards de dollars) sur quatre ans. Au total, le plan de sauvetage dépasse 57 milliards de dollars.

La dernière émission d’obligations en dollars par l’Égypte remonte à février 2023, avec 1,5 milliard de dollars levés via des sukuk islamiques. Avant cela, en septembre 2021, le pays avait émis 3 milliards de dollars d’obligations conventionnelles. Ce retour sur le marché international montre une confiance retrouvée dans l’économie égyptienne, soutenue par des réformes et des investissements majeurs.